浙商科创一个月滚动持有混合财报解读：份额锐减64.93%，净资产缩水62.33%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，浙商基金管理有限公司发布了浙商科技创新一个月滚动持有混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现大幅下降，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈

本期利润

2024年，浙商科创一个月滚动持有混合基金实现本期利润5,363,939.14元，较2023年的3,832,454.85元增长39.96%，实现扭亏为盈。这主要得益于公允价值变动收益的增加，2024年公允价值变动收益为12,011,965.78元，而2023年为4,402,454.54元。

净资产

报告期末，基金净资产合计86,770,843.59元，较上年度末的230,866,900.29元减少144,096,056.70元，降幅达62.33%。主要原因是基金份额的减少以及投资资产价值的变动。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率

2024年，浙商科创一个月滚动持有混合A份额净值增长率为7.16%，混合C为6.94%，而同期业绩比较基准收益率为9.46%，基金未能跑赢业绩比较基准。过去三年，混合A份额净值增长率为-31.98%，混合C为-31.98%，业绩比较基准收益率为-29.04%，同样跑输基准。

净值表现总结

从净值表现来看，该基金在2024年及过去三年的表现均落后于业绩比较基准，反映出基金的投资策略在把握市场机会和资产配置方面可能存在一定的改进空间。投资者在关注基金未来表现时，需谨慎评估其投资策略的有效性。

投资策略与运作：聚焦新兴产业，风格趋于多元

投资策略

报告期内，本基金聚焦中国战略新兴产业，布局半导体、创新药、新能源、高端制造、新材料等细分产业。从公司质量和估值入手，优选产业中的龙头公司构建组合，长期维持大盘成长风格。随着管理人能力圈积累，组合更加多元化，从行业分布、公司盈利来源、经营周期差异、股票波动性特征等方面进行分散。

运作分析

基金管理人在投资运作中，通过分散投资降低风险，但在市场把握上与业绩比较基准存在差距。未来，基金管理人需进一步优化投资策略，提升对市场趋势的判断能力，以更好地实现基金的投资目标。

业绩表现归因：公允价值变动贡献大

收益来源

2024年基金营业总收入为11,821,936.83元，其中公允价值变动收益12,011,965.78元，对收益贡献较大。然而，股票投资收益为-1,349,458.16元，表明股票买卖操作未能带来正收益。

业绩影响因素

股票投资收益不佳可能与市场波动、个股选择等因素有关。尽管公允价值变动收益带来正向贡献，但整体业绩仍未跑赢业绩比较基准，反映出基金在资产配置和投资决策上可能需要调整。

市场展望：关注经济数据与企业盈利

管理人认为，报告期内国内政策发力，经济数据和企业盈利处于筑底阶段，股票市场已反映政策改善预期，主要股票指数估值回到10年期中位数附近。未来，经济数据改善和企业盈利回升将主导股票方向，同时需关注尾部风险，中国经济和股市的结构性机会仍可构建投资组合。

费用分析：管理费等有所下降

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,074,947.07元，较2023年的3,701,838.91元减少1,626,891.84元，降幅为43.95%。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为172,912.25元，较2023年的267,446.20元减少94,533.95元，降幅为35.35%。

费用变化影响

管理费和托管费的下降，一方面可能与基金资产规模的减少有关，另一方面也反映出基金管理成本的控制。这对基金的运营和投资者收益有一定影响，投资者可关注费用变化对基金长期表现的作用。

交易费用与投资收益分析

交易费用

2024年交易费用为476,719.48元，主要为股票交易产生。与上年度可比期间的1,288,743.87元相比，减少812,024.39元，降幅为63.01%。

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为-1,349,458.16元，上年度可比期间为-25,204,655.22元，虽亏损幅度大幅减少，但仍为负收益。

分析总结

交易费用的大幅下降可能与交易活跃度降低有关，而股票投资收益的亏损表明基金在股票交易策略上需优化。投资者应关注基金后续投资策略调整，以提升股票投资收益。

关联方交易：交易及佣金情况

通过关联方交易单元进行的交易

2024年，通过浙商证券交易单元进行的股票成交金额为25,063,272.70元，占当期股票成交总额的6.09%；债券成交金额为906,480.00元，占当期债券成交总额的8.05%。

应支付关联方的佣金

2024年应支付浙商证券的佣金为23,707.51元，占当期佣金总量的9.13%。与上年度可比期间的73,480.95元相比，减少49,773.44元，降幅为67.73%。

关联方交易影响

关联方交易在基金投资中占一定比例，投资者需关注关联方交易的合规性及对基金业绩的潜在影响。佣金的大幅下降可能与交易规模变化有关，基金管理人应确保关联方交易的公平、公正，维护投资者利益。

股票投资明细：行业集中，关注龙头

行业分布

期末按行业分类，制造业公允价值为54,518,626.87元，占基金资产净值比例为62.83%；信息技术行业公允价值为13,630,466.09元，占比15.71%。行业集中度较高，主要集中在科技创新相关产业。

股票明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票包括金蝶国际、兆易创新、睿创微纳等，多为各行业龙头企业。如金蝶国际公允价值为8,065,002.74元，占基金资产净值比例为9.29%。

投资建议

基金股票投资集中于科技创新产业龙头企业，符合基金投资策略。但行业集中度较高，投资者需关注行业波动对基金净值的影响。若相关行业出现不利变化，可能导致基金净值大幅波动。

持有人结构与份额变动：份额减少，结构稳定

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为2,741户，其中机构投资者持有份额占比21.56%，个人投资者持有份额占比78.44%。与前期相比，持有人结构相对稳定。

份额变动

本报告期内，浙商科创一个月滚动持有混合A期初份额为111,946,939.96份，期末为54,760,767.88份，减少57,186,172.08份，降幅为51.08%；混合C期初份额为129,648,669.47份，期末为29,950,470.08份，减少99,698,199.39份，降幅为76.89%。整体基金份额减少156,884,371.47份，降幅为64.93%。

变动影响

基金份额的大幅减少可能影响基金的规模效应和投资策略实施。投资者在考虑投资该基金时，需关注份额变动对基金未来运作的潜在影响，以及基金管理人如何应对份额减少带来的挑战。

管理人及从业人员持有情况：信心体现

期末基金管理人的从业人员持有本基金188,458.39份，占基金总份额比例为0.2225%。其中，混合A持有153,188.98份，占比0.2797%；混合C持有35,269.41份，占比0.1178%。管理人从业人员持有基金，一定程度上体现了对基金的信心，但持有比例相对较低。

开放式基金份额变动：赎回压力大

本报告期内，浙商科创一个月滚动持有混合A申购份额为12,572,382.37份，赎回份额为69,758,554.45份；混合C申购份额为2,314,864.92份，赎回份额为102,013,064.31份。赎回份额远高于申购份额，显示出基金面临较大的赎回压力。

租用交易单元情况：交易单元有调整

股票交易

基金租用多家证券公司交易单元进行股票交易，2024年兴业证券交易单元股票成交金额为139,103,560.65元，占当期股票成交总额的33.79%；长江证券为125,955,210.86元，占比30.60%。

其他证券投资

在债券交易方面，长江证券成交金额为9,451,190.60元，占当期债券成交总额的83.92%；兴业证券和浙商证券也有一定成交金额。

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