鹏扬淳兴三个月债券财报解读：份额微降0.003%，净资产增长2.65%，净利润大增78.8%，管理费上涨6.85%
0次浏览 发布时间：2025-04-05 03:10:00
来源：新浪基金∞工作室
鹏扬淳兴三个月定期开放债券型证券投资基金（简称“鹏扬淳兴三个月债券”）于2025年3月29日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额略有下降，净资产实现增长，净利润大幅提升，同时管理费也有所上涨。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：盈利增长显著
本期利润与净值表现
鹏扬淳兴三个月债券在2024年展现出良好的盈利能力。从主要会计数据和财务指标来看，鹏扬淳兴三个月债券A本期利润为30,299,179.55元，C类为146.67元，相比2023年的16,945,846.15元和80.08元，增长明显，反映出基金在该年度投资运作成效显著。
| 期间 | 鹏扬淳兴三个月债券A | 鹏扬淳兴三个月债券C | ||
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率 | 本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率 | |
| 2024年 | 30,299,179.55 | 5.90% | 146.67 | 5.72% |
| 2023年 | 16,945,846.15 | 3.46% | 80.08 | 3.18% |
基金份额净值增长率也较为可观，A类为6.02%，C类为5.84%，然而同期业绩比较基准收益率为7.61%，意味着基金未跑赢业绩比较基准，A类和C类分别相差 -1.59%和 -1.77%。
| 份额类别 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 鹏扬淳兴三个月债券A | 6.02% | 7.61% | -1.59% |
| 鹏扬淳兴三个月债券C | 5.84% | 7.61% | -1.77% |
净资产变化
报告期末，鹏扬淳兴三个月债券A的基金资产净值为518,694,376.27元，C类为2,576.82元，整体净资产合计518,696,953.09元，较上年度末的505,295,179.64元增长了2.65%，表明基金资产规模有所扩张。
| 时间 | 净资产合计（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年末 | 518,696,953.09 | 2.65% |
| 2023年末 | 505,295,179.64 | - |
投资策略与业绩：把握债市机遇
投资策略分析
2024年，全球经济形势复杂多变，美国经济韧性十足，国内经济政策先紧后松。在此背景下，债券收益率曲线整体下移，债券市场持续走牛。鹏扬淳兴三个月债券基金在操作上以低久期防守操作为主，适时进行波段操作。如3月中下旬进行中长端波段操作，3月末减持回归低久期防守；2季度相机进行利率债波段交易，久期波动较大；3季度维持中性偏低久期水平并进行波段交易；4季度多数时间维持中性高的组合久期并交易，通过灵活调整策略，取得了较好的投资收益。
业绩归因
尽管基金未跑赢业绩比较基准，但在复杂的市场环境下仍实现了正收益。这主要得益于对债券市场趋势的把握和灵活的波段操作策略。不过，与业绩比较基准的差距也反映出在投资决策或市场判断上可能存在一定偏差，需要进一步优化投资策略以提升业绩表现。
费用分析：管理与托管费用增长
管理费用
当期发生的基金应支付的管理费，2024年为1,540,873.31元，相比2023年的1,442,184.82元，增长了6.85%。基金管理费按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提，资产净值的增长以及市场环境变化可能是管理费增长的原因。
| 时间 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,540,873.31 | 6.85% |
| 2023年 | 1,442,184.82 | - |
托管费用
2024年基金应支付的托管费为410,899.49元，较2023年的384,582.53元增长了6.84%。托管费按前一日基金资产净值的0.08%年费率计提，与管理费增长趋势相似，主要受资产净值变化影响。
| 时间 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年 | 410,899.49 | 6.84% |
| 2023年 | 384,582.53 | - |
投资组合：债券主导，结构稳定
资产配置
期末基金资产组合中，债券投资占据主导地位，公允价值为518,224,530.28元，占基金资产净值比例高达99.91%，与上年度末相比，债券投资规模和占比均有所上升，反映出基金对债券市场的持续看好和配置偏好。银行存款和结算备付金合计766,484.71元，占基金总资产的0.15%。
| 项目 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 债券投资 | 518,224,530.28 | 99.91 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 766,484.71 | 0.15 |
债券投资明细
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五名债券投资中，24国开08和24国开03占据主要份额，两者公允价值合计占比近100%，显示出基金债券投资的高度集中，这种集中投资策略在一定程度上能提高收益，但也会增加特定债券的风险暴露。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 240208 | 24国开08 | 307,578,082.19 | 59.30 |
| 2 | 240203 | 24国开03 | 210,646,448.09 | 40.61 |
份额持有人结构：机构主导，稳定性高
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为220户，其中机构投资者持有鹏扬淳兴三个月债券A类份额482,764,313.99份，占A类总份额的100.00%；个人投资者持有A类份额14,942.01份，占比0.00%。C类份额中，机构投资者持有份额为0，个人投资者持有2,404.33份。整体来看，机构投资者是基金的主要持有者，对基金的稳定性和投资决策可能产生重要影响。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例 | 持有份额（份） | 占总份额比例 | ||
| 鹏扬淳兴三个月债券A | 153 | 482,764,313.99 | 100.00% | 14,942.01 | 0.00% |
| 鹏扬淳兴三个月债券C | 67 | 0 | 0.00% | 2,404.33 | 100.00% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有鹏扬淳兴三个月债券A类份额12,062.06份，占A类基金总份额比例为0.0025%；持有C类份额1,525.05份，占C类基金总份额比例为63.4293%。整体占比相对较小，但C类份额持有比例较高，显示出管理人对C类份额的一定信心。
| 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|
| 鹏扬淳兴三个月债券A | 12,062.06 | 0.0025% |
| 鹏扬淳兴三个月债券C | 1,525.05 | 63.4293% |
份额变动与风险提示
份额变动情况
本报告期内，鹏扬淳兴三个月债券A类份额从期初的482,779,402.81份变为期末的482,779,256.00份，减少了146.81份，降幅为0.003%；C类份额从期初的2,441.21份变为期末的2,404.33份，减少了36.88份，降幅为1.51%。整体份额略有下降，反映出投资者对该基金的需求相对稳定，但也需关注份额变动趋势对基金运作的潜在影响。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 鹏扬淳兴三个月债券A | 482,779,402.81 | 482,779,256.00 | -146.81 | -0.003% |
| 鹏扬淳兴三个月债券C | 2,441.21 | 2,404.33 | -36.88 | -1.51% |
风险提示
尽管基金在2024年取得了一定收益，但仍面临多种风险。从市场环境看，2025年债券市场利率下行空间减小且波动性加大，宏观范式转变可能给债市带来较大风险。基金投资策略方面，债券投资高度集中，若相关债券出现信用风险或价格大幅波动，将对基金净值产生重大影响。此外，报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达100%的情况，一旦该投资者巨额赎回，可能导致基金流动性风险，影响其他投资者利益。投资者在决策时需充分考虑这些风险因素，谨慎投资。
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