国泰中证内地运输主题ETF财报解读：份额缩水23.56%，净资产下滑9.93%，净利润1443.85万元，管理费42.30万元
0次浏览 发布时间：2025-04-05 21:31:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了国泰中证内地运输主题交易型开放式指数证券投资基金（简称“国泰中证内地运输主题ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现下滑，不过净利润实现了扭亏为盈。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值有所下滑
本期利润大幅增长
2024年，国泰中证内地运输主题ETF本期利润为14,438,459.88元，相比2023年的 -14,041,993.32元，实现了扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为17.13%，本期基金份额净值增长率为17.68%，显示出较好的盈利能力。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年11月30日（基金合同生效日）至2022年12月31日 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益 | -181,468.08元 | -9,962,730.28元 | 7,743,019.83元 |
| 本期利润 | 14,438,459.88元 | -14,041,993.32元 | -755,820.90元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1537元 | -0.0926元 | -0.0017元 |
| 本期加权平均净值利润率 | 17.13% | -9.90% | -0.17% |
| 本期基金份额净值增长率 | 17.68% | -15.05% | -2.33% |
资产净值下降
2024年末，基金期末资产净值为82,374,823.15元，较2023年末的91,571,160.64元，下滑了9.93%。期末可供分配利润为 -3,095,793.56元，期末可供分配基金份额利润为 -0.0367元。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润 | -3,095,793.56元 | -18,797,839.36元 | -5,650,811.57元 |
| 期末可供分配基金份额利润 | -0.0367元 | -0.1703元 | -0.0233元 |
| 期末基金资产净值 | 82,374,823.15元 | 91,571,160.64元 | 236,718,188.43元 |
| 基金份额累计净值增长率 | 2.36% | 17.03% | 2.33% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
短期波动与长期增长并存
过去一年，该基金份额净值增长率为17.68%，同期业绩比较基准收益率为14.31%，基金跑赢业绩比较基准3.37个百分点。从不同时间段来看，过去三个月，基金份额净值增长率为 -3.46%，业绩比较基准收益率为 -4.48%；过去六个月，基金份额净值增长率为6.47%，业绩比较基准收益率为4.50%。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -2.36%，业绩比较基准收益率为 -5.44%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -3.46% | 1.35% | -4.48% | 1.35% | 1.02% | 0.00% |
| 过去六个月 | 6.47% | 1.28% | 4.50% | 1.29% | 1.97% | -0.01% |
| 过去一年 | 17.68% | 1.15% | 14.31% | 1.15% | 3.37% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | -2.36% | 1.00% | -5.44% | 1.02% | 3.08% | -0.02% |
走势与业绩比较基准基本一致
从自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金的走势与业绩比较基准基本一致，但在某些时间段内存在一定的偏离。
投资策略与业绩表现：紧跟指数，把握市场节奏
投资策略
本基金主要采用完全复制法，按照标的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。2024年A 股市场跌宕起伏，一季度小盘股因杠杆资金被动卖出而下跌，随后在国家队入场后震荡上行。三季度因基本面承压市场缩量下跌，三季度末一系列提振政策推出后放量反弹，四季度市场情绪降温再度回调。
业绩归因
本基金在2024年的净值增长率为17.68%，跑赢同期业绩比较基准收益率。这主要得益于基金紧密跟踪标的指数，在市场波动中较好地把握了节奏，同时在成份股调整等方面的操作也较为得当。
市场展望：实体经济挑战严峻，关注特定板块机会
展望2025年，实体经济面临的挑战可能更加严峻。中央经济工作会议将“大力提振消费、扩内需”放在明年九项重点工作之首。在股市方面，低利率环境下，估值策略仍是性价比高的配置方向。与国企央企相关的高质量、高股息、低估值资产，以及DeepSeek引领的科技成长板块值得关注，但需谨防科技成长板块暴涨后的大幅震荡。
费用情况：管理费和托管费有所下降
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为422,975.85元，相比2023年的717,615.40元，下降了41.06%。管理人报酬按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 422,975.85元 | 717,615.40元 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 5,578.29元 | - |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为84,595.18元，较2023年的143,523.03元，下降了41.06%。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 84,595.18元 | 143,523.03元 |
交易情况：股票投资收益波动，关联交易正常
股票投资收益
2024年股票投资收益为 -2,237,844.04元，其中买卖股票差价收入为 -1,641,395.74元。与2023年的 -12,209,475.74元相比，亏损有所减少。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -1,641,395.74元 | -5,237,655.39元 |
| 股票投资收益——赎回差价收入 | -596,448.30元 | -6,971,820.35元 |
| 股票投资收益——申购差价收入 | - | - |
| 股票投资收益——证券出借差价收入 | - | - |
| 合计 | -2,237,844.04元 | -12,209,475.74元 |
通过关联方交易单元进行的交易
本基金通过关联方国信证券的交易单元进行股票交易，2024年成交金额为42,925,637.75元，占当期股票成交总额的100.00%。应支付国信证券的佣金为20,427.56元，期末应付佣金余额为2,116.99元。
| 关联方名称 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|
| 成交金额 | 占当期股票成交总额的比例 | 成交金额 | 占当期股票成交总额的比例 | |
| 国信证券 | 42,925,637.75元 | 100.00% | 175,657,392.95元 | 100.00% |
| 关联方名称 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 当期佣金 | 占当期佣金总量的比例 | 期末应付佣金余额 | 当期佣金 | 占当期佣金总量的比例 | 期末应付佣金余额 | |
| 国信证券 | 20,427.56元 | 100.00% | 2,116.99元 | 93,935.97元 | 100.00% | 9,764.97元 |
投资组合：集中于交通运输等行业
行业分布
期末指数投资按行业分类的股票投资组合中，交通运输、仓储和邮政业占比最高，为93.92%，公允价值为77,363,761.14元；其次是租赁和商务服务业，占比3.55%；批发和零售业占比1.95%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| F | 批发和零售业 | 1,609,586.00元 | 1.95 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 77,363,761.14元 | 93.92 |
| L | 租赁和商务服务业 | 2,927,784.00元 | 3.55 |
| 合计 | 81,901,131.14元 | 99.42 |
股票投资明细
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前三大股票为京沪高铁、中远海控和顺丰控股，占基金资产净值比例分别为14.73%、12.26%和12.02%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值 | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601816 | 京沪高铁 | 1,970,300 | 12,137,048.00元 | 14.73 |
| 2 | 601919 | 中远海控 | 651,339 | 10,095,754.50元 | 12.26 |
| 3 | 002352 | 顺丰控股 | 245,722 | 9,902,596.60元 | 12.02 |
持有人结构：机构与个人投资者并重
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为1,448户，户均持有基金份额58,265.88份。机构投资者持有份额占总份额比例为35.08%，个人投资者占49.09%，国泰中证内地运输主题ETF发起式联接基金持有份额占15.83%。
| 持有人户数(户) | 户均持有基金份额 | 持有人结构 | ||
|---|---|---|---|---|
| 机构投资者 | 个人投资者 | 交运联接 | ||
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | ||
| 1,448 | 58,265.88 | 29,597,356.00 | 35.08% | 41,418,113.00 |
上市基金前十名持有人
中国太平洋人寿保险股份有限公司 - 传统 - 普通保险产品持有9,753,500.00份，占上市总份额比例为11.56%，为第一大持有人。国泰中证内地运输主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金持有13,353,531.00份，占比15.83%。
| 序号 | 持有人名称 | 持有份额（份） | 占上市总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中国太平洋人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品 | 9,753,500.00 | 11.56% |
| 2 | 中国太平洋人寿保险股份有限公司－分红－个人分红 | 7,792,200.00 | 9.24% |
| 3 | 中信建投证券有限责任公司 | 4,657,892.00 | 5.52% |
| 4 | 方正证券股份有限公司 | 2,410,324.00 | 2.86% |
| 5 | 广发证券股份有限公司 | 2,179,540.00 | 2.58% |
| 6 | 长安基金－中信银行－长安百宝象优选3号集合资产管理计划 | 1,609,800.00 | 1.91% |
| 7 | 毛军波 | 1,010,000.00 | 1.20% |
| 8 | 杨春兰 | 1,006,000.00 | 1.19% |
| 9 | 杨新 | 1,000,000.00 | 1.19% |
| 9 | 尹翠仙 | 1,000,000.00 | 1.19% |
| - | 国泰中证内地运输主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金 | 13,353,531.00 | 15.83% |
份额变动：净赎回导致份额减少
本报告期期初基金份额总额为110,369,000.00份，本报告期基金总申购份额为33,000,000.00份，总赎回份额为59,000,000.00份，净赎回份额为26,000,000.00份，导致期末基金份额总额降至84,369,000.00份，份额缩水23.56%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 110,369,000.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 33,000,000.00 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 59,000,000.00 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
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